Che cos'è un "mercato rialzista" e come può definirlo un investitore

Cos'è un mercato rialzista?

I tori colpiscono i loro avversari e poi li alzano sulle corna. Gli investitori, che sono chiamati "tori", agiscono in modo simile: guadagnano sull'aumento dei prezzi delle attività. Come se piombassero su azioni, obbligazioni, materie prime, valute, immobili, li prendessero e ne alzassero il prezzo, per poi venderli a un prezzo più alto.

Periodo attivo scambioquando la maggior parte degli investitori si comporta in questo modo, si parla di "mercato rialzista". In questo momento, la domanda di asset è alta, tutti vogliono comprare qualcosa e i prezzi salgono sempre di più. Ad un certo punto, gli investitori iniziano a credere che questo sia per molto tempo. Poi succede profezia che si autoavvera: il valore degli asset continua a crescereT. Felino, N. J. Foss. La realtà sociale, i confini della profezia che si autoavvera e l'economia non per il successo aziendale, ma per la fiducia degli investitori nella continua crescita.

Naturalmente, non solo il sentimento influenza l'emergere di un mercato rialzista, ma anche fattori più oggettivi. Quindi, dopo le crisi, l'economia si sta riprendendo, le persone hanno più soldi per consumo, e le aziende ci guadagnano bene, il che porta a un aumento del valore delle attività.

Dalla seconda guerra mondiale, gli Stati Uniti hanno sperimentatoLe scorte sono ai massimi storici. Ecco cosa ha fermato le ultime 12 corse di tori / CNN Business 12 periodi simili. L'ultimo di questi sta accadendo proprio ora: gran parte dell'economia mondiale sta crescendo costantemente dopo la crisi finanziaria del 2007-2009. E anche la pandemia di coronavirus non ha fermato questo mercato rialzista, il più lungo mai registrato.

Come sapere quando è arrivato un mercato rialzista

Non esiste una metrica universale particolare. Il mercato rialzista è solo una definizione metaforica di una delle fasi del ciclo economico e del sentiment positivo sugli scambi.

I professionisti finanziari provanoMercato rialzista: Glossario / Investor.gov in qualche modo tradurlo in numeri. Una metrica comune è la "regola del 20/20/20": dopo un crollo di almeno il 20%, i prezzi delle attività aumentano del 20% o più per due mesi. A volte si aggiunge che la fine del mercato rialzista è un altro calo di almeno il 20%.

Di conseguenza, l'investitore può pianificare gli acquisti nel momento in cui la crescita costante inizia poco dopo la caduta. Tuttavia, le cose sono leggermente diverse per le diverse risorse.

In Borsa

Il modo più semplice per monitorare la crescita in questo mercato è guardare i grandi indiciche coprono diversi settori dell'economia. Di norma, tali indicatori salgono insieme in periodi favorevoli e contemporaneamente diminuiscono durante una crisi.

Oltre agli indici stessi, è importante prestare attenzione ad altri tre fattori:

1. Crescita del fatturato totale dell'impresa. Di norma, cresce allo stesso ritmo del PIL del paese. Maggiore è la domanda di beni e servizi, più le aziende guadagnano da essi. La crescita di questo indicatore è visibile nel primo trimestre relazione finanziaria durante un mercato rialzista.
2. Aumento del tasso di rendimento. Più beni produce un'azienda, più economica è l'unità di produzione per essa. E se l'azienda ha ottenuto 20 copechi da ogni rublo prima del mercato rialzista, allora possono essere 30-50 copechi su di esso.
3. Moltiplicatori migliorati. Gli investitori amano usare le formule per l'analisi. E nei momenti di crescita attiva, i moltiplicatori mostreranno chiare tendenze positive: dalla capacità delle aziende di recuperare se stesse all'efficienza finanziaria.

Sul mercato obbligazionario

Gli investitori di debito utilizzano anche gli indici, non le azioni, ma le obbligazioni. Ad esempio, la Borsa di Mosca calcola RGBITR, "Indice dei titoli di Stato della Borsa di Mosca". E l'agenzia finanziaria FTSE Russell costituita 11 indici solo sul debito britannico.

La cosa principale che riflettono è il rendimento complessivo del mercato. obbligazioni. In tempi di calma, tali titoli portano poco, a volte 0,39-1,58% annuo: ma anche questo è superiore all'inflazione nei paesi sviluppati. E in tempi di crisi, la redditività può salire alle stelle fino al 20-30% annuo in dollari.

Gli indici mostrano che il mercato obbligazionario nei paesi sviluppati non è terminato dalla metà degli anni '80. Durante questo periodo, non hanno mai fatto perdere denaro agli investitori.

Sul mercato delle materie prime

Le attività in questo settore includono tipicamente metalli preziosi e industriali, combustibili fossili, cereali e altro ancora. A causa della varietà dei prodotti, non esiste un indice generalmente accettato.

Ma i cicli economici possono essere tracciati abbastanza bene: basta guardare i grafici storici. Per esempio, oro sperimentato un potente mercato rialzista nel 2000-2011. Per dieci anni, un'oncia è aumentata di 4-5 volte.

Gli esperti hanno collegato la crescita all'aumento della produzione di computer, smartphone, set-top box e centinaia di elettrodomestici intelligenti. Tutti richiedevano microcircuiti in cui l'oro veniva usato come conduttore. Man mano che la domanda aumentava, aumentava anche il prezzo.

Anche i metalli industriali stanno crescendo attivamente in questo momento: rame, alluminio, acciaio, cobalto, nichel, zinco e simili. Gli economisti spiegano cosa sta succedendo per vari motivi: dalla ripresa dalle quarantene pandemiche alla crescente popolarità dei veicoli elettrici e delle energie rinnovabili.

Come dovrebbe comportarsi un investitore in un mercato rialzista

Gli investitori hanno una frase comune: "Ognuno è un genio in un mercato in crescita". Questo è in parte vero, perché quando la maggior parte delle risorse cresce, è facile realizzare un profitto. Qui c'è una competizione non per il suo fatto, ma per le sue dimensioni: per esempio, guadagnare il 10 o il 30% annuo.

Tuttavia, non dimenticare volatilità. I mercati possono fluttuare ed è difficile indovinare dove fosse il minimo del prezzo e quando sarà il picco. Puoi correre dei rischi e provare a vincere il jackpot, oppure puoi correre un rischio moderato e guadagnare soldi di nascosto. Ecco alcune strategie - in base al grado di aumento della rischiosità e redditività.

Compra e tieni

Questa è una strategia classica e più accessibile per una persona comune. Il significato è letterale: leggi gli analisti, guarda gli indicatori, scegli aziende valide e stabili e poi acquista le loro azioni. E tienili dentro portafoglio fino in fondo, qualunque cosa accada nei mercati in seguito.

Questa opzione è particolarmente adatta per quegli investitori che non stabiliranno profitti nel prossimo futuro o vivranno solo di investimenti. La strategia funziona bene per il futuro, soprattutto tra decine di anni.

Ad esempio, uno degli investitori di maggior successo al mondo, Warren Buffett, ha acquistato azioni Coca-Cola nel 1988 e le detiene ancora oggi. Per 33 anni, l'investimento ha portato un utile del 1553%, dividendi esclusi.

Buffett probabilmente sapeva che questi titoli erano con lui da molto tempo. In altre parole, aveva strategia di investimento - un piano che tenga conto dell'orizzonte, della propensione al rischio e di altre caratteristiche personali.

Compra, tieni e corri un po' di rischio

L'idea alla base di questo approccio non è diversa, ma comporta rischi aggiuntivi. Il punto è che l'investitore separa una parte del portafoglio, ad esempio il 10%, e lo immette in operazioni più pericolose, ma potenzialmente redditizie.

Diciamo che il portafoglio principale è costituito da obbligazioni e azioni sicure società di dividendi - non porterà molti soldi, ma fornirà un reddito stabile. Un pezzo rischioso può essere investito nelle azioni di società in rapida crescita. Oppure gioca commerciante e speculare sulle fluttuazioni dei prezzi delle attività. Oppure colleziona criptovalute e guarda le "montagne russe dei prezzi".

L'investitore può perdere denaro su questo, fino a tutto il "10% rischioso". Ma se ha analizzato seriamente tutto e non si fa prendere dal panico durante la volatilità, allora potrebbe essere utile aumentare la redditività dell'intero portafoglio.

Cattura correzioni

Non importa quanto sia forte il rialzo del mercato, inevitabilmente si verificano correzioni: brevi periodi in cui i prezzi delle attività scendono di qualche punto percentuale e talvolta del 15-20%. Di solito si riprendono rapidamente, ma alcuni investitori aspettano e acquistano asset proprio in questi momenti, perché il rendimento diventa ancora più alto.

Ad esempio, Warren Buffett non solo ha acquistato azioni Coca-Cola, ma ha anche approfittato della correzione dopo la crisi del 1987. Quindi i titoli valevano circa $ 2,32, a metà ottobre 2021 - 53,94. Una stima approssimativa dà una resa del 2225%. Se Buffett avesse acquistato azioni prima della crisi, avrebbe pagato $ 3,03: la differenza è piccola e il rendimento cambia drasticamente: 1680,2%.

Fai trading "con leva"

Questa strategia non è più utilizzata dagli investitori, ma dai trader - partecipanti professionali al mercato azionario. Il punto è investire non solo il proprio denaro, ma anche denaro preso in prestito - "leva" - che di solito viene preso da un broker.

Diciamo che un trader si aspetta di fare soldi scambiando le azioni del produttore di alluminio Rusal. Può investire il suo capitale, oppure può chiedere al broker ulteriori fondi e moltiplicare gli investimenti più volte, solitamente 2-5.

Ma questo è un metodo pericoloso perché è impossibile sapere tutto. Un trader può contare sulla crescita delle azioni del 10-15%, che cresceranno solo del 2%. È ancora un'operazione redditizia, ma con un cattivo rapporto rischio-rendimento: sarebbe più facile ottenere lo stesso risultato semplicemente acquistando obbligazioni.

È molto difficile calcolare e valutare i rischi, quindi i non professionisti non dovrebbero utilizzare nuovamente i prestiti per la negoziazione in borsa.

Quali sono i rischi di un mercato rialzista di cui essere consapevoli?

Un mercato rialzista è generalmente considerato un momento sicuro e ottimista per gli investitori e l'economia. Ma ci sono diverse sfumature che non dovrebbero essere dimenticate.

La crescita non è per sempre

Un mercato rialzista può durare molti anni, ma un giorno finirà comunque in crisi. Se l'investitore non si aspettava una caduta, allora può perdere molti soldi sugli asset rischiosi nel suo portafoglio - in primo luogo perdono di valore.

È così che è iniziata la crisi finanziaria del 2007-2009: la tensione sul mercato si è accumulata per diversi anni, e quando si è riversata, i CDS - credit default swap - si sono deprezzati. È complicato molto rischioso e redditizi titoli garantiti da ipoteca.

Alcuni investitori non si aspettavano un crollo, quindi hanno acquistato troppi di questi swap e poi non sono riusciti a venderli. Di conseguenza, alcune grandi banche di investimento sono persino fallite, come Bear Sterns.

Il mercato rialzista si sta spingendo verso la crisi

Più a lungo dura il mercato rialzista, più forte è la profezia che si autoavvera: non l'economia, ma la fede, inizia a far salire i prezzi.

Supponiamo che la società "Pervaya" abbia iniziato a guadagnare molto, le sue entrate, i margini di profitto siano aumentati e i moltiplicatori siano migliorati. Gli azionisti chiederanno sicuramente un aumento dividendi - eventualmente al costo di un investimento di capitale e di un aumento delle retribuzioni dei dipendenti. Al momento, gli investitori otterranno più soldi, ma alla lunga perderanno tutti.

Gli investitori sopravvalutano la realtà

Anche la psicologia degli investitori svolge un ruolo significativo. Questo è ben indicato dagli "indici di ottimismo". Ce ne sono molti, uno dei più rinomati è il Wells Fargo / Gallup Investor and Retirement Optimism Index. Alcuni dei valori più alti erano proprio prima delle crisi del 2000 e del 2007.

Un altro esempio di valutazione errata del mercato è la ricerca della redditività, che potrebbe non essere del tutto realistica. Diciamo che i titoli di stato argentini promettono un rendimento enorme - 49,07% annuo. Ma sono emessi solo nella valuta nazionale, la cui inflazione nel 2021 è al livello del 48%, cioè la redditività reale è di circa un punto percentuale.

Cosa vale la pena ricordare

1. Un mercato rialzista è un periodo in cui gli investitori acquistano attività nei mercati finanziari e i prezzi continuano a salire.
2. Non esiste una metrica chiara per l'inizio di un mercato rialzista, ma esiste una "regola del 20/20/20": dopo un crollo di almeno il 20%, i prezzi delle attività aumentano del 20% o più per due mesi.
3. Un mercato rialzista può colpire qualsiasi asset, da azioni e obbligazioni a beni immobili e valute.
4. Il periodo del mercato rialzista è il momento migliore per un investitore privato: puoi investire e non correre troppi rischi.
5. Ci sono anche dei pericoli. L'importante è non cadere nella trappola di "la crescita sarà eterna": finirà, ed è meglio in questo momento non avere a portata di mano investimenti rischiosi.