Chi sono gli insider e dovresti seguire i loro mestieri?
Miscellanea / / July 18, 2022
Queste persone vengono a conoscenza degli affari dell'azienda prima di altri, ma la legge vieta loro di utilizzare queste informazioni.
Chi sono gli addetti ai lavori
Immagina una situazione: c'è una startup in rapida crescita le cui azioni sono aumentate di prezzo dieci volte nell'ultimo anno. Ma poi esce il rapporto finanziario, e si scopre che la società è in bancarotta, niente di buono lo attende. Le azioni precipitano naturalmente. E all'improvviso si scopre che il direttore finanziario alla vigilia della pubblicazione del rapporto è riuscito a vendere i suoi titoli al culmine ea guadagnare una grossa cifra. Fortuna? È improbabile, perché ha letto il documento prima della sua pubblicazione e sapeva quali sarebbero stati i risultati finanziari per l'organizzazione. Aveva un vantaggio sul resto della corrente e del potenziale azionisti.
Gli insider sono solo quelle persone che hanno accesso a informazioni privilegiate su titoli e fattori che possono influire sul loro valore. L'elenco completo di queste persone è piuttosto lungo, è in uno speciale
leggeLegge federale n. 224-FZ del 27 luglio 2010 "Lotta all'abuso di informazioni privilegiate informazione e manipolazione del mercato e sulle modifiche di alcuni atti legislativi della Russia Federazioni". Nello specifico, gli addetti ai lavori includono:- rappresentanti della società che emette azioni;
- membri del consiglio di amministrazione;
- offerenti professionali;
- rappresentanti delle autorità;
- agenzie che pubblicano rapporti.
L'elenco delle informazioni privilegiate è nella direzioneOrdinanza della Banca di Russia n. 5326-U del 21 novembre 2019 "Sull'elenco delle informazioni privilegiate delle persone giuridiche specificate nelle clausole 1, 3, 4, 11 e 12 articolo 4 della legge federale del 27 luglio 2010 N 224-FZ "Sulla lotta contro l'abuso di informazioni privilegiate e manipolazione del mercato e sulle modifiche di alcuni atti legislativi della Federazione Russa”, nonché sulla procedura e sui termini per la sua informativa»» Banca centrale. Questi, ad esempio, i dati sulla liquidazione o riorganizzazione dell'azienda, gli errori che si sono insinuati nel rendiconto finanziario, i contratti conclusi e persi, e così via.
Una volta che le informazioni diventano di dominio pubblico, cessano di essere informazioni privilegiate.
Inoltre, importa chi arriva prima e chi lo analizza meglio. Previsioni e commenti non sono più informazioni privilegiate.
Gli insider possono fare trading di azioni?
Se una persona viene costantemente a conoscenza di alcuni eventi prima di altri, questo gli dà un enorme vantaggio. Da fuori sembra disonesto: è sempre un passo avanti rispetto agli altri e ci può guadagnare soldi.
Pertanto, è vietato utilizzare informazioni privilegiate per le operazioni con strumenti finanziari. in RussiaLegge federale n. 224-FZ del 27 luglio 2010 "Lotta all'abuso di informazioni privilegiate informazione e manipolazione del mercato e sulle modifiche di alcuni atti legislativi della Russia Federazioni" e molti altri paesi. Allo stesso tempo, le persone esperte non agiscono necessariamente da sole. Possono trasferire i dati a un cliente, un fratello, un sensale o qualcun altro. E ne beneficerà già e, possibilmente, condividerà denaro con l'insider. Non puoi farlo neanche tu.
Allo stesso tempo, è importante capire che in generale gli insider possono vendere e acquistare titoli. sullo scambio, compresa la società di cui sono a conoscenza. Ma non sempre. Per queste persone, ci sono periodi di chiusura per le transazioni in cui non possono scambiare azioni della "loro" organizzazione.
Ad esempio, qui calendario degli addetti ai lavoriInformazioni sul periodo di chiusura delle operazioni privilegiate con strumenti finanziari / Rosneft Rosneft. Il rosso segna i giorni in cui gli investitori non possono fare affari con le azioni di questa società. Possono essere alienati titoli di altri emittenti, in relazione ai quali non siano insider.
Cosa succede se un insider infrange la legge
In generale, per questo scopo nel codice penale esiste un separato capitoloCodice penale della Federazione Russa, articolo 185.6 "Abuso di informazioni privilegiate", che comporta la punizione sotto forma di una multa fino a un milione di rubli, il lavoro forzato e persino la reclusione. Ciò si applica ai casi in cui il danno, la perdita o il reddito da operazioni che utilizzano informazioni privilegiate hanno superato i 3,75 milioni. Ma l'articolo è usato molto raramente.
L'insider trading è monitorato dalla Banca Centrale. Denuncia violazioni sul suo sito webCasi identificati di abuso di informazioni privilegiate e manipolazione del mercato / Banca Centrale. La Banca centrale può trasferire informazioni alla polizia per ulteriori indagini. Ma i casi di uso improprio dei dati privilegiati si trovano meno spesso.
Quindi, l'ultimo è menzionato il 27 giugno 2019. La Banca Centrale ha rivelato la vendita di azioni Transaero utilizzando informazioni privilegiate alla fine del 2016. Quindi il comproprietario della compagnia aerea ha nascosto di essersi sbarazzato di quasi 64 milioni delle sue azioni. L'acquirente era sua madre, che successivamente vendette anche i titoli. Secondo la Banca centrale, se le informazioni sulla negoziazione di azioni fossero pubbliche, il prezzo diminuirebbe drasticamente. E nascondere i dati ha aiutato i parenti a evitare perdite di oltre 200 milioni di rubli. Come risulta dal messaggio della Banca Centrale, i materiali sono stati trasferiti alle forze dell'ordine.
Negli USA, ad esempio, le dinamiche sono completamente altroRapporti e pubblicazioni / La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. Nel 2020 vi sono stati registrati 33 casi di insider trading, nel 2021 - 28. Ma in quel paese e in quella cultura investimento pompato molto più seriamente.
Vale la pena guardare l'insider trading?
Supponiamo che tutti gli investitori siano molto rispettosi della legge e non utilizzino mai informazioni privilegiate. Anche così, puoi guardare il loro comportamento nel mercato azionario, perché sono nel bel mezzo delle cose. Dato che l'assunto iniziale è molto idealistico, è altamente auspicabile farlo.
Ma questo non significa che sia necessario duplicare il comportamento dell'insider. In primo luogo, è impossibile sapere con certezza se è guidato da informazioni riservate o se prende una decisione specifica basata su qualcosa di dubbio. Può permettersi di rischiare una certa somma se ha molti soldi.
Inoltre, gli addetti ai lavori possono deliberatamente intraprendere determinate azioni, sapendo che ciò influirà sul prezzo delle azioni. Ad esempio, se i membri del consiglio di amministrazione iniziassero a vendere titoli, i loro prezzi potrebbero scendere per questo: ovviamente ne sanno qualcosa. E poi una persona interessata verrà e comprerà tutto a buon mercato. Quindi è anche importante non cadere nella trappola. (A proposito, anche la manipolazione del mercato lo è proibitoLegge federale n. 224-FZ del 27 luglio 2010 "Lotta all'abuso di informazioni privilegiate informazione e manipolazione del mercato e sulle modifiche di alcuni atti legislativi della Russia Federazioni".)
In generale, seguire insider trade è un'attività facoltativa. Puoi farlo, ma non senza pensarci. Allo stesso tempo, occorre prestare attenzione all'acquisto, non alla vendita. Acquista azioni di solito nella speranza che aumentino di prezzo. E le vendite dei dipendenti dell'azienda potrebbero non significare nulla: all'improvviso ieri hanno ricevuto un bonus in azioni e le persone se ne stanno sbarazzando.
Un'altra domanda è dove ottenere tali informazioni. Fortunatamente, gli insider sono tenuti a segnalare le transazioni in titoli, solo quelli in relazione ai quali sono insider, ovviamente.
I messaggi sulle aziende russe possono essere trovati, ad esempio, su server di divulgazione delle informazioni Interfax. All'interno, i dati necessari dovranno già essere ricercati. Il modo più semplice per farlo è utilizzare parole chiave come "modificare la dimensione della quota di partecipazione". Gli addetti ai lavori statunitensi sono spesso osservati su servizi speciali come Finviz, Guru Focus.
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