2 errori cognitivi che ti impediscono di guadagnare con gli investimenti
Miscellanea / / April 02, 2023
La consapevolezza del problema è il primo passo per risolverlo.
Per aumentare i profitti e minimizzare i rischi, gli investitori devono essere guidati dalla logica e agire razionalmente. Ma in pratica è diverso.
Ricerca spettacoloche le persone spesso subiscono perdite perché scelgono il momento sbagliato per effettuare transazioni. E non è colpa degli strumenti di mercato, ma delle decisioni prese sotto l'influenza delle emozioni. Scopriamo perché questo accade.
Quali errori cognitivi impediscono di investire con successo
L'influenza della paura e dell'avidità
Per trovare offerte redditizie e concludere affari, l'investitore deve aderire a un approccio razionale e pensare in modo logico. Tuttavia, il comportamento umano è fortemente influenzato dalle emozioni - John Maynard Keynes scrisse su questo problema nel 1936 nel suo lavoro "La teoria generale dell'occupazione, dell'interesse e della moneta".
Le emozioni ti fanno deviare dal piano originale e compiere azioni impulsive, vendere o acquistare carta incautamente. E il risultato di tali transazioni il più delle volte risulta essere negativo.
Keynes è stato anche il primo a sostenere che, in particolare, la paura e l'avidità portano alla formazione di bolle finanziarie e al conseguente forte calo dei prezzi delle azioni.
Ecco come va. Quando i prezzi delle attività salgono, gli investitori diventano avidi: hanno paura di perdere facili profitti. Man mano che la domanda di beni cresce, aumenta anche il prezzo. A volte diventa significativamente superiore a qualsiasi stima realistica del valore dell'azienda.
Di conseguenza, l'aumento dei prezzi porta alla formazione di una "bolla", cioè quotazioni irragionevolmente alte con il loro conseguente forte calo.
Allo stesso modo, quando i prezzi diminuiscono, gli investitori possono vendere in perdita per paura di perdere tutto il loro capitale. Oppure, per lo stesso motivo, aumentano gli investimenti in attività non redditizie con la speranza di una rapida crescita. Entrambe queste strategie portano a perdite nella maggior parte dei casi.
È interessante notare che non in tutte le aree dell'economia gli investitori sono così influenzati dalle emozioni. Facciamo un esempio dal settore immobiliare.
Compreresti un appartamento per 20 milioni di rubli se sapessi che un paio di mesi fa alloggi simili in questa zona costavano 10 milioni? O venderesti un immobile quando il suo prezzo si è dimezzato?
La risposta è ovvia: conosci il valore reale dell'appartamento e non lo acquisterai molto di più o lo venderai per meno di questo valore, a meno che tu non abbia altri motivi importanti.
Ma nel mercato azionario, le "bolle" si formano e scoppiano continuamente: basta guardare qualsiasi grafico delle quotazioni di attività finanziarie per diversi decenni.
Alte aspettative
L'invenzione e il massiccio sviluppo di Internet alla fine degli anni '90 hanno portato al fatto che all'inizio degli anni 2000 solo i pigri non hanno investito nelle società tecnologiche statunitensi.
Le prospettive di grandiosi cambiamenti nell'economia di questo paese erano così brillanti e la loro scala così colossale che i profitti attesi per le aziende di questo settore non sono stati previsti utilizzando metriche tradizionali, ma sono stati determinati praticamente a caso.
Internet avrebbe dovuto aiutare molte aziende esistenti a ridurre i costi. E altri semplicemente scompariranno e le tecnologie tecnologiche di nuova creazione prenderanno il loro posto. aziende. Di conseguenza, la domanda per le azioni di quest'ultimo era colossale e l'offerta era limitata.
L'indice delle società le cui azioni sono state scambiate alla borsa americana NASDAQ è cresciuto del 400% dal 1995 al marzo 2000, poiché la domanda per le azioni di queste società ha ampiamente superato l'offerta.
Aspettative irrealistiche nei modelli degli analisti, valutazioni aziendali gonfiate e una quasi totale mancanza di buon senso da parte degli investitori erano all'ordine del giorno.
Gli investimenti in tali titoli sono cresciuti di mese in mese, fino a quando nel marzo 2000 è iniziato un forte calo delle quotazioni. Indice continuato declino più di due anni, avendo perso un totale di circa l'80% della crescita precedente, e raggiunto i valori precedenti solo dopo 15 anni - entro marzo 2015. Tutti coloro che hanno investito in società tecnologiche tra il 1997 e il 2000 hanno perso tutto il loro capitale.
Questo è uno degli esempi più eloquenti di come le aspettative irrealistiche, il disprezzo per il buon senso e l'avidità portino al disastro. E questa storia non è l'unica. Basti ricordare l'indice delle azioni dei mercati emergenti, crollato bruscamente in un giorno nel 2004, o la crisi finanziaria del 2007-2008, iniziata a causa dell'emissione di mutui ad alto rischio in STATI UNITI D'AMERICA.
Investitori non sono affatto stupidi, tendono solo a evitare il disagio e cercano il piacere. È così facile vendere quando tutti intorno a te hanno paura e comprare quando sei sicuro di un futuro senza nuvole. Ci sentiamo a nostro agio ad agire come fa la maggioranza, perché "non tutti possono sbagliarsi". Ma questa è spesso la decisione sbagliata.
Per anni, un mercato in crescita crea la sensazione che investire sia facile. Nasce l'illusione che non sia necessario studiare il business delle imprese e fare stime realistiche del suo valore e dei suoi tassi di crescita. In tali casi, è facile per gli investitori confondere la fortuna con l'abilità, il che molto spesso porta a una perdita di capitale non appena i mercati si invertono.
Guardando indietro, ci rendiamo quasi sempre conto che lasciamo che le nostre aspettative vadano oltre limiti ragionevoli. Anche se in quel momento non era affatto così scontato. Pertanto, devi sempre capire chiaramente cosa e perché acquisti.
Come sbarazzarsi di questi errori cognitivi
Formare correttamente un portafoglio di investimenti
La paura e l'avidità sono naturali per una persona e non sarà possibile liberarsene completamente. Ma è possibile notare nel tempo la loro influenza sulle nostre decisioni.
Per la maggior parte delle persone che soffrono di perdite superano gioia dai profitti ricevuti nella stessa quantità. Pertanto, gli investitori spesso cercano di evitare un drawdown: aumentano gli investimenti in titoli in deprezzamento per recuperare più rapidamente e diventare redditizi. Una tale strategia di solito non fa che esacerbare la situazione.
È molto più saggio costruire il proprio portafoglio di investimenti in modo che il disagio di possibili perdite sia ridotto a un livello confortevole.
Per fare ciò, puoi aumentare la quota di strumenti conservativi come obbligazioni e depositi. Consegnare valigetta documenti affidabili: possono essere titoli di stato con una scadenza di 1-3 anni. C'è un basso rischio di fallimento e la gamma della loro rivalutazione è piccola.
I rendimenti saranno bassi rispetto a strumenti meno conservativi come le azioni. Ma poi puoi dormire sonni tranquilli quando i mercati sono febbricitanti, perché la rivalutazione del tuo portafoglio ti farà comodo.
Se desideri una maggiore redditività, dovresti scegliere uno strumento più rischioso: le azioni. Riflettono il valore dell'attività dell'azienda e possono portare al proprietario profitti e perdite significativi.
Quando il mercato sale, parteciperai alla crescita delle quotazioni e il valore dell'investimento aumenterà rapidamente. Quando la tendenza cambia, dovresti essere preparato per una rivalutazione negativa e una diminuzione del valore del tuo portafoglio. Inoltre, le fluttuazioni in entrambe le direzioni possono essere gravi e dipendono dal tipo di titoli in cui si investe.
L'importante è non soccombere all'avidità, acquistando azioni a prezzi sempre più alti. In caso contrario, potrebbe risultare che hai acquistato una parte significativa dei titoli più vicini al picco dei prezzi locali: quando le quotazioni iniziano a scendere, le tue perdite possono essere significative.
Puoi anche ridurre il rischio diversificando il tuo portafoglio. In altre parole, è necessario scomporre il capitale in diversi "paniere" con diversi livelli di rischio e in determinate proporzioni.
Ad esempio, puoi acquistare non solo azioni o obbligazioni di una o due società, ma anche metalli preziosi, valuta, beni immobili e altri beni. Se i rendimenti diminuiscono in alcuni punti, i rendimenti aumenteranno in altri e la possibilità di realizzare un profitto sarà maggiore e il rischio complessivo del portafoglio sarà inferiore.
In generale, non esiste un approccio giusto e uno sbagliato: è importante trovare il proprio equilibrio e raccoglierlo un portfolio che ti permetterà di non commettere atti emotivi, ma di lasciarti guidare dalla logica e dal buon senso Senso.
Affidati ad analisi, storia e fatti
Vale la pena investire ora in borsa? Non esiste una risposta universale: sarà diversa per ogni persona. Tuttavia, ci sono periodi in cui devi assolutamente stare più attento, ad esempio dopo la rapida crescita delle quotazioni, molte volte superiore ai valori medi dei rendimenti annuali.
È importante analizzare con sobrietà la situazione, correlare le tendenze attuali con l'esperienza passata, confrontare le prestazioni e valutare le prospettive di crescita dell'azienda sulla base dei suoi dati storici.
Allo stesso tempo, vale la pena aumentare il livello di alfabetizzazione finanziaria. Questo ti aiuterà a comprendere meglio l'argomento ed eviterà di investire in attività troppo rischiose per te.
È ora disponibile un'enorme quantità di informazioni su quotazioni, grafici e indicatori tecnici, recensioni di settore, interviste con analisti e podcast con rappresentanti delle aziende. Ecco alcune risorse utili:
- Sito web dell'Associazione nazionale dei partecipanti al mercato azionario (NAUFOR), sezione "alfabetizzazione finanziaria». Ecco le risorse a cui gli investitori principianti dovrebbero prestare attenzione.
- Sito web www.tradingview.com. Qui puoi vedere le quotazioni di quasi tutti gli asset scambiati nelle borse mondiali.
- Il libro dello psicologo e gestore patrimoniale Daniel CrosbyInvestimenti comportamentali». In esso, l'autore esamina in dettaglio una varietà di condizioni esterne che possono influenzare la nostra scelta.
Diventare un investitore professionista non è facile, ma comprendere i principi di base degli investimenti di successo e proteggere il proprio capitale dall'influenza delle emozioni non è così difficile. L'importante è fare i primi passi in questa direzione.
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Testo lavorato su: autore Pavel Berezhnoy, editore Oksana Zapevalova, correttore di bozze Natalia Psurtseva