Investimenti di rischio in startup e aziende in rapida crescita: tariffa 200.000 rubli. dalla SKOLKOVO School of Management, formazione 4 settimane, data 10 novembre 2023.
Miscellanea / / November 30, 2023
Il corso è stato creato per coloro che sono alla ricerca di strumenti alternativi per aumentare la redditività del proprio portafoglio di investimenti, vogliono imparare a cercare e valutare le aziende per investimenti redditizi o nuovi punti di crescita, costruire strategie di uscita di successo dagli investimenti in Russia e all'estero mercati.
Il team del corso ha pensato ogni giorno alla tua formazione nel dettaglio, mettendo in scena l'intera esperienza formativa. Non perderai qualità né efficienza spostandoti online: lavorerai in gruppo, comunicherai personalmente con insegnanti e relatori a livello internazionale, analizza casi di investimento, potrai mettere in pratica le conoscenze acquisite su aziende reali in modalità di simulazione degli investimenti processi.
L'anno 2022 ha apportato e continua ad apportare modifiche al lavoro di tutti i mercati e di ciascun partecipante: dalle startup e i loro investitori, a un'azienda in rapida crescita e una grande società.
Ma, a differenza del mercato azionario, gli investimenti in capitale azionario, capitale di rischio e private equity sono maggiori focalizzato su metriche razionali, controllo da parte degli investitori, ottimizzazione dei costi e dei processi tempi di crisi. Il capitale è alla ricerca di coloro che soddisfano in modo più chiaro e competente i criteri necessari per l'attrattiva degli investimenti sia sul mercato russo che su quello estero. Il capitale finanzia coloro che rispondono alle esigenze di un mondo e di mercati cambiati. Capital ricorda che i migliori rendimenti di tutti i tempi sono stati generati dagli investimenti in azioni di società durante l'ultima crisi finanziaria globale del 2007-2009.
Innanzitutto, nell'ambito del seminario intensivo di tre giorni SEED ANGELS LIVE, in breve tempo ti immergerai in un argomento attuale oggi insieme ai leader del venture capital e settore degli investimenti, che condividerà strategie di finanziamento di successo nelle realtà attuali e rivelerà i dettagli del lavoro nel mercato in base al personale esperienza pratica. E poi nel corso di 3 settimane durante DEEP DIVE LIVE acquisirai una comprensione più profonda di come funziona il lavoro di analisi startup e aziende in rapida crescita, strutturando accordi con loro e ottenendo anche approfondimenti e hack dai leader investitori.
Teoria e pratica
Conoscenza strutturata sugli investimenti in aziende con un elevato potenziale di crescita, dalla conoscenza di base all'approfondimento
Piattaforma educativa SEED ANGELS
Accesso a tutti i materiali teorici, alle presentazioni degli insegnanti e ai link utili per lo studio autonomo
Nuovi contatti commerciali
Comunicazione con ascoltatori e relatori come parte del lavoro pratico su casi in minigruppi, networking online e chat di Telegram, riflessione di gruppo, nonché un modulo per la simulazione del processo di investimento.
Alexander Lupachev è un direttore specializzato nel campo degli investimenti nella tecnologia dell'informazione. Prima di entrare in Russia Partners nel gennaio 2013, Lupachev è stato Direttore degli investimenti in Skolkovo, un complesso leader nell'innovazione scientifica e tecnologica nel campo delle tecnologie avanzate in Russia. In precedenza, Lupachev ha lavorato come direttore di FINAM Capital Partners, uno dei maggiori investitori nel settore TMT russo: tecnologia, media e telecomunicazioni. In precedenza, Lupachev ha ricoperto posizioni di investimento senior presso Delta Private Equity Partners e Access Industries.
Nei suoi ruoli precedenti, Lupachev ha svolto un ruolo chiave in una serie di transazioni di private equity con partecipazione di aziende del settore TMT, quali: Amedia, la più grande società di produzione di programmi televisivi nel Russia; la società Netville, il più grande operatore di servizi in Russia; il portale informativo Banki.ru, una delle principali risorse Internet dedicata alle banche e ai loro depositi in Russia; così come il social network familiare Familyspace.ru dedicato alla genealogia. Il signor Lupachev è anche il presidente del consiglio di amministrazione del fondo per scopi speciali dell'Istituto di scienza e tecnologia di Skolkovo e membro del consiglio di amministrazione dell'Harvard University Alumni Club.
Direttore generale di Orbita Capital Partners LLC, rappresentante autorizzato della Singularity University in Russia, esperto di innovazione, futurista. Membro del Consiglio di esperti del Fondo per le sovvenzioni presidenziali, membro del Consiglio di esperti del governo della Federazione Russa, membro del consiglio di esperti dell'Agenzia per le iniziative strategiche, membro del presidio del Consiglio per la politica estera e di difesa.
Dal 2009 ha ricoperto posizioni di leadership presso la Russian Venture Company e nel 2016 è stato Direttore generale ad interim di RVC. Nel 2017 è stato a capo dei fondi sussidiari di RVC e ne ha portato a termine con successo la ristrutturazione. Presso RVC è stato coinvolto nello sviluppo del mercato del venture capital, supportando e formando team di fondi di venture capital, ricercando e accelerando startup e lanciando la National Technology Initiative. Ha fatto parte dei consigli di amministrazione e dei comitati di investimento dei fondi con la partecipazione di RVC e ha avviato una serie di investimenti fondamentali in società tecnologiche russe.
Dal 2007 al 2009 ha guidato la Fondazione per la promozione della scienza, dell'educazione e della medicina, che ha condotto una serie di campagne nazionali per lo sviluppo della sfera sociale.
Dal 2002 al 2007 è stato amministratore delegato di Edelman Russia, realizzando grandi progetti sviluppo di aziende e mercati, loro promozione sui mercati russo e globale, rimozione degli adempimenti amministrativi barriere.
Nel 2015 e nel 2016 è stato a capo del gruppo di autori per lo sviluppo del Rapporto nazionale sull’innovazione, sviluppato per ordine del governo della Federazione Russa.
Programma SEED ANGELS LIVE
10 novembre
18.20 – 18.30
Registrazione dei partecipanti su Zoom
18.30 – 20.00
Introduzione al capitale di rischio
Come investire in startup migliora il rendimento complessivo di un portafoglio di investimenti.
- Chi sono gli investitori early stage, come e perché investire in startup
- Diversificazione del portafoglio. Allocare una certa percentuale della tua ricchezza alle startup migliora il ritorno sull’investimento e riduce la volatilità.
- Perché alcune startup muoiono, mentre altre mostrano una rapida crescita della capitalizzazione e diventano aziende unicorno?
- Come funziona il mercato delle imprese?
- Strategie degli investitori di venture capital nelle varie fasi
- Comprendiamo le fasi di sviluppo della startup e le esigenze di finanziamento in ciascuna fase
- Panoramica dei potenziali flussi di deal: acceleratori, club di investitori, fondi seed e venture
- Ricerca e analisi indipendenti di progetti: costruzione di un funnel di investimento
- Valutazione iniziale dell'idoneità all'investimento di una startup basata su parametri chiave.
- La valutazione del team come criterio chiave. Le squadre forti sopravvivono, le squadre molto forti prosperano
Co-organizzatore e docente: Vitaly Polekhin, Presidente dell'Organizzazione Internazionale degli Investitori INVESTORO
20.00 – 21.00
Come costruire un funnel di investimento di alta qualità e trovare un oggetto di investimento promettente
Più startup vede un investitore di venture capital, maggiore è la possibilità di trovare il progetto giusto e l’accordo giusto.
- Comprendiamo le fasi di sviluppo della startup e le esigenze di finanziamento in ciascuna fase
- Ricerca e analisi indipendenti di progetti: costruzione di un funnel di investimento
- Valutazione iniziale dell'idoneità all'investimento di una startup basata su parametri chiave.
- La valutazione del team come criterio chiave. Le squadre forti sopravvivono, le squadre molto forti prosperano
Insegnante: Alexey Girin, socio dirigente di Starta Ventures
20.00 – 21.00
Analisi degli investimenti delle startup
Presentazioni di avvio (3 progetti)
Analisi delle metriche e degli indicatori chiave
Analisi pratica delle opportunità di investimento con investitori early stage
Esperti:
Sergey Bogdanov, YellowRockets
Vitaly Polekhin, INVESTITORE
11 novembre
09.30 – 10.00
Registrazione dei partecipanti su ZOOM
Incontrare gli ascoltatori davanti al caffè del mattino
- Caffè mattutino online
- Preparazione per una giornata lavorativa con un moderatore
10.00 – 11.00
Principi di base del lavoro degli investitori di venture capital
Su 1000 progetti in entrata, il 20% raggiunge il term sheet, lo 0,7% entra nella transazione e solo lo 0,5% raggiunge l'uscita. Sette fasi fondamentali del processo di investimento:
- Ricerca di accordi: come costruire la propria pipeline
- Analisi preliminare: rispetto della strategia di investimento e checklist
- Termini di base: un documento che stabilisce i termini di base di un investimento
- Due diligence: include interviste legali, commerciali, fiscali, tecnologiche e di squadra
- Chiusura dell'affare: preparazione di un pacchetto di documenti da firmare: patto parasociale, accordo di investimento in base al quale si acquistano azioni della società e accordi con i dipendenti)
- Creazione di valore: creazione di valore aggiunto nel business, implementazione, tolleranza agli errori, accesso al networking professionale
- Uscita dalla società - vendita di azioni o azioni
Docente: Maxim Medvedev, fondatore e socio dirigente di Addventure
11.00 – 12.00
Come stimare il valore di una startup?
Perché gli investitori di venture capital utilizzano diversi metodi per valutare le startup contemporaneamente e perché non esiste un metodo unico per tutti i casi.
- Rassegna dei principali metodi per valutare progetti in diverse fasi in vari settori, i loro vantaggi e svantaggi
- Come valutare una startup in base a criteri: competenza, tecnologia, prodotto, modello di business, redditività, persone, mercati, concorrenza
- Analisi dei fattori di rischio
Docente: Anna Nenakhova, Direttore generale di Uralchem Innovation
12.00 – 13.00
Rottura
13.00 – 13.30
Metodi di valutazione della startup
Docente: Vitaly Polekhin, Presidente dell'Organizzazione Internazionale degli Investitori INVESTORO
13.30 – 14.00
Fondi di corporate venture: strategie di successo, struttura
Come definire una strategia e costruire un equilibrio tra investimenti finanziari efficaci e raggiungimento degli obiettivi strategici aziendali. Nel moderno mondo degli affari, non sono i pesci grandi a mangiare quelli piccoli, ma quelli veloci a mangiare quelli lenti.
- Come sono organizzati e strutturati i fondi di corporate venture?
- Come è strutturato il lavoro con l'innovazione aperta e perché le aziende hanno bisogno di acceleratori
- Personale: esterno vs interno
- Deal flow, gestione del portafoglio e creazione di valore
- Marchio di efficienza
- Gli investimenti escono
Insegnante: Islam Midov, capo del fondo di rischio MTS
14.00 – 15.00
Strategie di uscita
Perché l’uscita degli investitori è il problema principale? Ogni investitore, prima di intraprendere un progetto, deve chiedersi chi potrà acquistare l’azienda o una quota in esso in futuro, che incoraggerà l'acquirente a concludere un accordo e a capire come si avvicina alla valutazione Attività commerciale. Dopotutto, investendo in ciascun progetto, i venture capitalist pianificano una redditività sufficientemente elevata all'uscita, sperando che saranno le startup stellari a coprire le perdite derivanti da investimenti meno riusciti e a garantire profitti a tutti i partecipanti processi.
- Opzioni per uscire dagli investimenti: vantaggi, svantaggi
- Strategia di uscita: vendere ad un investitore strategico e come preparare una startup all'“uscita”
- Strategia di uscita: vendere una quota all'investitore successivo e come preparare una startup alla vendita
- Strategia di uscita: riacquisto di azioni da parte dei fondatori e come preparare una startup alla vendita
- Migliori pratiche: esempi di uscite di successo e di fallimento dagli investimenti
- Previsioni di mercato M&A e IPO nelle condizioni attuali
Insegnante: Alexander Lupachev, Siguler Guff
15.00 – 16.00
Studio autonomo del caso
16.00 – 18.00
Lavoro pratico in mini-gruppi: valutare l'attrattiva degli investimenti delle startup
In un caso reale, insieme al fondatore di una startup e al suo primo investitore, analizzeremo come gli investitori di venture capital valutano una startup e prendono decisioni di investimento. Una descrizione dettagliata del caso sarà inviata per studio in anticipo.
Insegnanti:
Evgeniy Timko, socio amministratore di Xploration Capital
Yuri Vladimirov, cofondatore di 2can
18.00 – 18.45
Misure governative a sostegno degli investitori di venture capital
Contributi e sostegno alle imprese
Prime fasi di sviluppo
Cofinanziamento con investitori di venture capital
Prestazioni fiscali
Misure a sostegno delle aziende informatiche, ecc.
Relatore: Alexey Kostrov (Fondo per i semi di Mosca)
18.45 – 19.00
Riassumendo la giornata lavorativa
Insegnante: Vitaly Polekhin
12 novembre
09.30 – 10.00
Registrazione dei partecipanti su ZOOM. Incontrare e comunicare con gli ascoltatori davanti al caffè del mattino
Caffè mattutino online
Preparazione per una giornata lavorativa con un moderatore
10.00 – 11.00
Tendenze di impresa: aree di crescita promettenti nei mercati e analisi del successo di nuovi leader del settore
Quali tendenze e in che modo influenzano esattamente il mercato del venture capital? A quali tendenze attuali dovresti prestare attenzione quando analizzi in modo indipendente i progetti e la loro potenziale redditività?
Relatore: Evgeny Kuznetsov, socio amministratore di Orbita Capital Partners
11.00 – 12.00
Specifiche degli investimenti di capitale di rischio in un mondo cambiato
Dove investono ora gli investitori di venture capital, che tipo di operazioni dominano il mercato e cosa aspettarsi nel prossimo futuro dal venture capital in termini di redditività.
- L’impatto globale della pandemia sugli investimenti in venture capital
- Cambiare il focus degli investimenti nelle fasi iniziali
- Settori colpiti e fiorenti
- Nuova ondata di startup tecnologiche
- Strategie di investimento di rischio in tempi di crisi globale
- Investimenti transfrontalieri in startup
- Analisi pratica dei casi
Docente: Vitaly Polekhin, Presidente dell'Organizzazione Internazionale degli Investitori INVESTORO
12.00 – 13.00
Rottura
13.00 – 14.00
Fattori chiave della cooperazione con gli investitori strategici. Settori promettenti per gli investimenti
Relatore: Egor Gogolev, capo di Severstal Ventures
14.00 – 15.00
Fondi di venture capital: strategie e struttura di successo
I venture capitalist investono non solo il proprio denaro, ma anche il denaro degli altri, che devono aumentare.
- Fattori chiave di successo per un investitore di venture capital
- Come è organizzato e strutturato un fondo di venture capital?
- Strategia e modello finanziario di un fondo di venture capital
- Flusso delle operazioni e gestione del portafoglio
- Marchio di efficienza
- Strategie di uscita
Relatore da confermare
15.00 – 16.00
Venture studios (Venture builders): teoria, pratica e specificità del lavoro
Insegnante: Polina Flink, amministratore delegato del venture builder Digital Horizon
16.00 – 16.05
Impostazione del lavoro in minigruppi tematici
Vitaly Polekhin
16.05 – 17.00
Lavorare in minigruppi tematici con esperti
Insegnanti:
Alessio Girin
Sergej Bogdanov
17.00 – 18.00
Lavorare in minigruppi tematici con esperti
Insegnanti:
Maxim Medvedev
Vitaly Polekhin
18.00 – 18.30
Riflessione
Programma DEEP DIVE LIVE
Modulo 1| 14 novembre
18.25 – 18.30
Registrazione dei partecipanti su ZOOM
18.30 – 19.30
Struttura e termini degli accordi di venture capital
La quantità di denaro che i fondatori e gli investitori riceveranno dalla vendita della società non dipende solo dalla valutazione della società, dal numero di azioni o dalla dimensione delle azioni. Sono la struttura dell'operazione e le principali disposizioni in essa contenute che influenzano notevolmente la redditività delle uscite a valutazioni basse.
- Pro e contro degli strumenti finanziari per le aziende nelle diverse fasi di sviluppo: dagli accordi con le startup nelle fasi iniziali ai round classici;
- Termini e condizioni chiave nei prestiti convertibili e nei cicli di valutazione.
Docente: Maxim Medvedev, fondatore e socio dirigente di Addventure
19.30 – 20.00
Sessione di esperti sul tema: "Struttura e condizioni delle transazioni di venture capital"
Relatore: Maxim Medvedev, fondatore e socio dirigente di Addventure
Moderatore: Vitaly Polekhin, presidente di INVESTORO, capo del club degli investitori della SKOLKOVO Business School
Modulo 2| 16 novembre
18.25 – 18.30
Registrazione dei partecipanti su ZOOM
18.30 – 19.30
Strutturazione giuridica delle operazioni di venture capital
Non è sufficiente semplicemente investire denaro. Perché un investimento sia efficace, deve essere effettuato correttamente dal punto di vista legale.
- Quali sono le strutture tipiche degli accordi di venture capital più popolari tra gli investitori?
- Quali strutture utilizzano più spesso gli investitori per mettere in comune il capitale?
- In cosa consiste la documentazione legale?
- La redazione presenta term-sheet, SPA, SHA e opzioni.
- Quali meccanismi legali possono essere utilizzati per proteggere gli investitori?
- Dove e come devo denunciare? Quanto costoso?
- Errori legali tipici degli investitori e come evitarli?
Docente: Alexander Nektorov, socio amministratore di Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)
19.30 – 20.00
Discussione moderata sul tema: “Strutturazione giuridica delle transazioni di venture capital”
Relatore: Alexander Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)
20.00 – 20.45
Specifiche degli investimenti secondari in una fase successiva
Modulo 3| 21 novembre
18.25 – 18.30
Registrazione dei partecipanti su ZOOM
18.30 – 19.30
Analisi dei parametri chiave delle startup da parte degli investitori di venture capital
Valutazione dei principali parametri di avvio
Come verificare l'analisi di sostenibilità economica di un'unità
Standard del settore aurifero
Metriche chiave e di vanità delle startup
Insegnante: Sergey Bogdanov, Razzi Gialli
19.30 – 20.00
Discussione moderata sul tema: “Analisi dei parametri chiave delle startup da parte degli investitori di venture capital”
Insegnante: Sergey Bogdanov
20.00 – 21.00
Specifiche degli investimenti secondari in una fase successiva
Relatore: Yuri Mitin, Red Shark Ventures
Modulo 4| 23 novembre
18.25 – 18.30
Registrazione dei partecipanti su ZOOM
18.30 – 19.30
Gestione del portafoglio
Docente: Evgeniy Timko, socio dirigente di Xploration Capital
19.30 – 20.00
Discussione moderata sul tema: “Gestione del portafoglio”
Relatori: Evgeny Timko
20.00 – 20.30
Riflessione
Moderatore: Vitaly Polekhin, presidente di INVESTORO, capo del club degli investitori della SKOLKOVO Business School
Modulo di simulazione
27 novembre
18.55 – 19.00
Registrazione dei partecipanti su ZOOM
19.00 – 21.00
Saluto agli studenti e annuncio delle regole del modulo
- Le startup presentano una presentazione per 3 minuti, senza una sessione di domande e risposte.
- Gli investitori votano per coloro con cui vorrebbero lavorare nella fase successiva.
28 novembre
18.55 – 19.00
Registrazione dei partecipanti su ZOOM
19.00 – 21.00
Saluto agli studenti e annuncio delle regole del modulo
Le startup presentano una presentazione di 3 minuti con una sessione di domande e risposte di 10 minuti.
Ogni gruppo di investitori deve valutare i progetti e selezionare collettivamente 3 startup per passare alla fase successiva. Quali criteri dovresti considerare:
- Quanto è grande il mercato?
- Quanto il prodotto risolve il problema?
- Quanto è unico il modello di business;
- Quanto sono impressionanti i parametri della startup?
- Quanto è forte la squadra;
- Attrattività degli investimenti;
- Qualità della presentazione (consegna del materiale)
29 novembre
Registrazione dei partecipanti su ZOOM
18.00 – 19.00
Sessione introduttiva “Processo di validazione del modello di business”
Vitaly Polekhin
19.00 – 21.00
Saluto agli studenti e annuncio delle regole del modulo
Durante la terza sessione, i gruppi di investitori dovranno studiare approfonditamente le startup, condurre due diligence e prendere decisioni di investimento. Sulla base dei risultati di trattative di 30 minuti con ciascuna, è necessario selezionare 1 startup per la fase successiva del processo di investimento.
Durante la discussione, ricorda:
- I dati finanziari previsti sono ragionevoli e realistici?
- Potenziale strategia di uscita
- Chi potrebbe essere interessato a investire ulteriormente nelle prossime tornate (fondi di rischio, fondi di corporate venture, società)? Quando potrebbe accadere questo?
- Le aspettative dei fondatori e del business angel coincidono?
- Dimensioni dell'operazione/volume degli investimenti
- Sinergia con il portafoglio
- Giurisdizione
- Struttura aziendale (se gli investitori hanno una quota pari o superiore al +/- 50% - un'azienda no)
- Puoi diventare Smart Money per il progetto?
- Il progetto ha raccolto investimenti per te? Chi sono gli investitori?
- Hai raccolto fondi sufficienti per creare/espandere l'azienda?
- La stima è ragionevole?
30 novembre
Registrazione dei partecipanti su ZOOM
18.00 – 19.00
Sessione introduttiva “Il processo di formazione dei termini principali della transazione”
Vitaly Polekhin
19.00 – 21.00
Saluto agli studenti e annuncio delle regole del modulo
Durante la quarta lezione, gruppi di investitori discuteranno i principali termini dell'accordo con la startup:
- Convertibili (CLA, SAFE)
- Turni di equità
- Guidare/seguire
- Termini & Condizioni
- Strutture di trattativa
Alla fine della lezione, i gruppi di investitori devono registrare i termini fondamentali della transazione nel Term sheet.